Kuvan lähde: Getty Images
Osingon saannot voivat olla sekä houkuttelevia että harhaanjohtavia. Keskimääräinen tuotto koko Yhdistyneen kuningaskunnan markkinoilla on noin 3,3%, mikä on monien sijoittajien kohtuullinen tuotto. Tuloihin keskittyneet yritykset ylläpitävät kuitenkin usein 6–7%: n tuotoksia, ja sitä pidetään yleensä terveinä.
Vaikea osa tulee, kun tuotot ulottuvat paljon enemmän. Yksinkertainen yleinen sääntö on, että suorituskyvyn tulisi mieluiten olla alhaisempi kuin 10 vuoden kultaa. Jos se on paljon enemmän, se voi olla varoitusmerkki siitä, että tulot näyttävät liian hyvältä ollakseen totta.
On myös tärkeää kaivaa syvemmälle kuin otsikonumero. Tuottaako yritys riittävästi voittoja ja tehokkaasti tukemaan näitä maksuja? Onko sinulla arkaluonteinen velka? Ja ehkä tärkein asia, onko tuotteillesi tai palveluillesi pitkäaikainen kysyntä?
Näiden kysymysten mielessä tässä on toiminta FTSE 250, mielestäni on syytä katsoa tarkemmin.
Sijoita omaisuuseriin tuettuihin arvoihin
Kaksikymmentä viisi tulorahastoa (LSE: TFIF) on suljettu sijoitusyhtiö, joka keskittyy riskialtisempaan, mutta suurempaan tulokseen Yhdistyneestä kuningaskunnasta ja Euroopasta. Yleensä tällaiset arvot kattavat esimerkiksi luottokorttivelat ja pienimpien pankkien ja luotto -osuuskuntien hallussa olevat asuntolainat.
Tällä hetkellä rahastolla on osinkotuotto vain 10%. Passiivisiin tuloihin kohdistuville sijoittajille tällainen toiminta voisi antaa suuren vauhdin salkun yleiseen tulokseen.
Toisin sanoen ei ole hyötyä, jos toiminnan hinta siirtyy alhaisempaan tai osinkoja leikataan. Rohkaisevasti tämä tausta näyttää vakaammalta kuin monet sen korkean suorituskyvyn ikäisensä. Maksusuhde on tällä hetkellä 79% kestävä ja rahasto on luonut vaikuttavan historian. Yhdeksän vuotta johdonmukaisia maksuja, mukaan lukien viisi peräkkäistä osinkojen kasvua, viittaa siihen, että johto on sitoutunut osakkeenomistajille.
Toiminnan hinta on myös pysynyt huomattavan vakaana. Viimeisen vuosikymmenen aikana sitä muutetaan kapealla kaistalla välillä 100–120p, mikä on epätavallista niin korkealle ajoneuvolle.
Lisää tähän vähimmäisvelkaan, turvallinen virtaus ja arviointi, joka nähdään oikeudenmukaisesti, ja suhde voittoihin (P/E) ja myyntihintaan (P/S) löytyy noin 7,5.
Näiden tekijöiden mukaan sijoittajille näyttää olevan monia syitä harkita tätä rahastoa.
Riski -sijoittajien on punnittava
Tietysti on riskejä. Kaksikymmentä neljää tulolahastoa sijoittaa jäsenneltyihin luottotuotteisiin, mukaan lukien osa -alueiden arvopapereiden asteen (ABS) tukevat osat ja arvot, joita tukevat asuntolainaukset (RMB). Tämä tarkoittaa, että jos taustalla olevien lainanottajien rikkomus, rahaston tulot voivat saada iskun.
Tämä ei ole taustan heikko. Altistuminen näille omaisuusluokille voi olla ilahduttavaa, mutta johtaa suurempaan epävarmuuteen kuin perinteiset yritys- tai sinisirunosingot. Sijoittajien on punnittava riski ja palkitseva huolellisesti.
Lopputulos
Mielestäni kaksikymmentäviisi tulorahasto on yksi mielenkiintoisimmista korkean suorituskyvyn toiminnoista FTSE 250: ssä. On epätavallista, että osinkotuotto on lähes 10 prosenttia, joka vastaa jatkuvaa suoritushistoriaa johdonmukaisten osakkeiden ja maksujen hinnasta.
Se ei sopeudu kaikkiin sijoittajiin, ja sen pitäisi olla vain osa monipuolista salkkua. Silti niille, jotka etsivät tapaa parantaa keskimääräistä suorituskykyä, mielestäni se on harkitsemisen arvoinen.