Kuvan lähde: Getty Images
S&P 500 on täynnä kuuluisia nimiä, mukaan lukien Nike (NYSE: NKE), yksi planeetan tunnetuimmista tuotemerkeistä.
Mutta voiton jumalatar ei ole voittanut viime aikoina. Lokakuusta 2024 lähtien ryhmän osakekurssi on laskenut 17%. Verrattuna lokakuuhun 2020, kun maailma oli tulossa pandemian kanssa, Nike -osake on laskenut 47%. Viisi vuotta sitten tehty 10 000 punnan sijoitus olisi nyt 5 300 puntaa.
Mikä meni pieleen?
Pandemian aikana ryhmä päätti vähentää riippuvuuttaan tukkukaupasta ja alkoi myydä suoraan kuluttajille. Tämä strategia toimi jonkin aikaa. Mutta kun lukitusrajoitukset lievennettiin, siitä tuli pian ongelma.
Ryhmän toimitusjohtaja Elliott Hill haluaa nyt palauttaa suhteet kolmansien osapuolten kanssa. Se on myös yrityksen uudelleenjärjestely yksittäisten urheilulajien (eikä segmenttien) ympärillä ja haluaa aloittaa innovaation uudelleen.
Ja on merkkejä siitä, että tämä strategia voisi toimia. Kolmen kuukauden aikana 31. elokuuta (Q1) päättyneenä liikevaihto oli 1% korkeampi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Sekä liikevaihto että voitot ylittivät analyytikoiden odotukset. Vaikka Hill on optimistinen, se myöntää, että ”edistyminen ei ole lineaarista”.
Se ei ole halpaa
Mutta tariffit ovat edelleen tärkeitä. Suurin osa ryhmän tuotteista on valmistettu Aasiassa, ja vaikka presidentti Trump on tukenut rangaistuspalkkioiden uhkaa, tuontiverot ovat nyt korkeammat kuin hänen virkaansa ollessaan.
Jatkoa kuluttajille Nike on nostanut hintoja joillekin kalleimmista tuotteistaan kasvavan toimitusketjun inflaation torjumiseksi.
DataWeaven mukaan ryhmän jalkineiden hinnat nousivat syyskuun vuoteen 17%. Vaatteet kasvoivat 14%. Mutta tämä ei ole vieläkään auttanut ryhmän bruttovoittomarginaalia. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana se laski 3,2 prosenttiyksikköä.
Viimeisen neljän vuosineljänneksen aikana ryhmä ilmoitti osakekohtaista tulosta 1,95 dollaria. Nykyisellä (15. lokakuuta) osakekurssilla 68 dollaria tämä tarkoittaa, että osake käy kauppaa 34,9 -kertaisesti historiallisella tulolla. Vaikka tämä on korkea, on tärkeää laittaa se asiayhteyteen. Pandemia syrjään, se on pysynyt johdonmukaisesti tällä tasolla vuosikymmenen alusta lähtien.
Tämä kertoo minulle, että sijoittajat eivät ole menettäneet luottamusta ryhmään. Sen sijaan osakekurssi on laskenut, koska ansiot ovat laskeneet, ei siksi, että osake houkuttelee alhaisempaa useita.
GlobalDatan mukaan Niken osuus urheiluvaatteiden markkinoista laski 15,2 prosentista vuonna 2023 14,1 prosenttiin vuonna 2024. Jos se voi saada entistä kunniaa, uskon, että sen osakekurssi nousee voimakkaasti. Itse asiassa analyytikoiden 12 kuukauden hintatavoite on 84 dollaria, 24% korkeampi kuin nykyinen arvo.
Mahdollinen pitkäaikainen peli
Nike ei ole vielä poissa metsästä, mutta siinä on joitain pysyviä tuotemerkkejä. Tämä on auttanut sen osakekurssia nousemaan yli viisinkertaiseksi vuodesta 2005 lähtien. Kahden viime vuosikymmenen aikana se on ollut myös tuloja. Kun se on lisännyt osinkoa 23 peräkkäisenä vuodessa, se tuottaa kaksi kertaa S&P 500: n keskiarvon. Tietysti maksujen suhteen ei ole koskaan takaa.
Ensi vuonna Pohjois -Amerikassa pidetään vuoden 2026 FIFA -maailmancup. Analyytikot arvioivat, että tapahtuman pitäminen ryhmän takapihalla kasvattaa todennäköisesti tuloja 1,3 miljardilla dollarilla. Tämä voi olla katalysaattorin osakkeenomistajat odottavat.
Viime kädessä mielestäni se ansaitsee edelleen harkintaa.