Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 -indeksissä on tällä hetkellä noin 70 sijoitusrahastoa. Sellaisenaan ihmisille, jotka haluavat rakentaa pitkän aikavälin vaurautta, on monia vaihtoehtoja.
Tässä on FTSE 250 -kasvurahasto, jota mielestäni kannattaa tarkastella lähemmin juuri nyt.
Yhdysvaltain kasvuosakkeet
Baillie Gifford US Growth Trust (LSE:USA) tekee melkein mitä sen nimi antaa ymmärtää. Sen tavoitteena on saavuttaa absoluuttinen kasvu Yhdysvalloissa listattujen osakkeiden salkun kautta. Joten ei ole yllätys nähdä korkealaatuisia nimiä, kuten Amazon, Shopify, Nvidia, Netflix ja Meta salkun osakeluettelon kärjessä.
Luottamus antaa sijoittajille myös altistumisen listaamattomiin kasvuyrityksiin, kuten rakettivalmistaja SpaceX ja digitaalisten maksujen jättiläinen Stripe. Itse asiassa tämä pari muodostaa kaksi kolmesta suurimmasta omistuksesta, joiden arvo on yli 11 % salkusta.
Erottaakseen sen isommasta veljestään Scottish Mortgagesta FTSE 100:ssa, US Growthilla on kohtuullisen kokoiset asemat pienemmissä yrityksissä, kuten ohjelmistoyhtiö Datadog ja urheiluvedonlyöntiyhtiö DraftKings.
Sen listaamaton salkku sisältää myös uusia yrityksiä, jotka eivät ole Scottish Mortgagen hallussa. Johtajat uskovat, että joistakin näistä häiriötekijöistä voi tulla huomisen osakemarkkinoiden jättiläisiä.
Mutta olemmeko tekoälykuplassa?
Tietenkin keskeinen riski on se, että joudumme tänään tekoälykuplaan. Jopa Alphabet-pomo Sundar Pichai kertoi juuri BBC:lle, että nykyisessä tekoälyn investointibuumissa on “irrationaalisuuden” elementti.
Baillie Gifford ei jätä tätä riskiä huomioimatta ja totesi, että “on nolla mahdollisuus, että olemme AI-infrastruktuurin kehitysvaiheessa, aivan kuten rautatiet, tietokoneet tai varhainen Internet”.
Luottamus on kuitenkin pohtinut tätä paljon väittäen, että osakeselektiivisyys on “ensisijainen”. Hän huomauttaa, että huolimatta Nvidian voiton räjähdysmäisestä kasvusta sen hinta-tulossuhde on vain hieman yli vuoden 2022 alhaisimman ja olennaisesti alle viiden vuoden keskiarvon.
Se on kaukana siitä, mitä tapahtui Ciscon kanssa dot-com-kuplassa, kun osakekurssien nousu ajoi arvostukset äärimmäisyyksiin ennen kuin kaikki romahti.
Vaikka he uskovat edelleen, että sijoittajat aliarvioivat tekoälyn tuomia tehokkuushyötyjä, säätiön edunvalvojat ovat investoineet myös tekoälyn ulkopuolisille alueille, kuten terveydenhuoltoon ja tuotantoon.
Lähde: Baillie Gifford, marraskuu 2025. Parempi suorituskyky
Luottamus osui karkeaan pisteeseen vuonna 2022, kun korot nousivat. Tämä aiheutti painetta kasvuosakkeiden arvostuksiin.
Ympäristö näyttää kuitenkin nyt vakaammalta, ja korot todennäköisesti asettuvat lopulta 2–3 prosentin alueelle. Näin ollen suorituskyky on parantunut. 12 kuukauden ja 30. toukokuuta välisenä aikana luottamus tuotti 24,5 prosenttia, mikä ohitti helposti S&P 500 -indeksin 7,2 prosentin kokonaistuoton.
Alennus
264 p:llä Baillie Gifford US Growth Trust käy kauppaa 8,5 prosentin alennuksella osakekohtaiseen nettoarvoon. Pohjimmiltaan tämä tarkoittaa, että sijoittajat voivat ostaa salkun osakkeita halvemmalla kuin niiden arvoiseksi katsotaan (vaikka listaamattomat omaisuuserät tekevät arvostusprosessista hieman monimutkaisempaa).
Pitkällä tähtäimellä katsottuna uskon, että tämä luottamus on täydellisessä asemassa hyötymään teknologisen vallankumouksen syvenemisestä. Ja siksi sijoittajat saattavat haluta harkita sen sisällyttämistä hajautettuun salkkuun.
Loppujen lopuksi, vaikka hän varoittaa riskeistä, Alphabet-pomo sanoo myös, että tekoäly on “syvin teknologia”, jonka parissa ihmiskunta työskentelee.