Kuvan lähde: Getty Images
Alternative Investment Market (AIM) tarjoaa mielenkiintoisia yrityksiä, joten se on loistava paikka etsiä mahdollisuuksia ISA- tai SIPP-salkulle. Varsinkin kun monet AIM-osakkeet ovat epäedullisia.
Muistutuksena, Lontoon juniorimarkkinat ovat yleensä pienille ja keskisuurille yrityksille. Joten teoriassa on suurempi mahdollisuus löytää piilotettuja helmiä tällä markkinoiden osalla.
Tässä on AIM-listattu osake, jota kannattaa korostaa, vaikka se on epäsuotuisa.
kuume puu
Puhun Fevertree Drinksistä (LSE:FEVR), joka on korkealaatuisten tonikkien ja muiden seosten valmistaja. Se romahti vuonna 2022, kun nousevat lasi- ja kuljetuskustannukset osuivat yhtiön voittomarginaaliin.
797 p:llä Fevertreen osakkeet ovat edelleen 70 prosenttia alhaisemmat kuin neljä vuotta sitten, mikä antaa yhtiön markkina-arvoksi 927 miljoonaa puntaa.
Uskon kuitenkin, että Fevertreellä on vahva toipumispotentiaali tammikuussa yhdysvaltalaisen panimon Molson Coorsin kanssa solmitun, mahdollisesti peliä muuttavan sopimuksen vuoksi. Tämän seurauksena jälkimmäinen tuottaa, markkinoi, jakelee ja myy Fevertree-sarjaa (tonnikot, inkiväärioluet, cocktailsekoittimet jne.) Yhdysvalloissa.
Molson Coors ottaa tehokkaasti kantaa raskaan noston lammen poikki, jossa Fevertree on jo kasvattanut markkinaosuuttaan. Tämän vähäiseen pääomaan ja rojalteihin perustuvan mallin pitäisi kasvattaa marginaaleja merkittävästi ajan myötä, kiertää tariffeja ja samalla auttaa välttämään uusi katastrofi vuonna 2022.
Sellaisenaan uskon, että osake voi osoittautua paljon paremmaksi arvoksi kuin nykyinen hinta-tulossuhde (P/E) 37,7 antaa ymmärtää.
Ennusteita tarkasteltaessa yhtiön osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan lähes kaksinkertaistuvan vuosina 2024-2028. Esimerkiksi vuoden 2027 EPS-ennusteen mukaan laskee termiini P/E-luku paljon järkevämpään 21,5:een.
Myös alkuperäinen 2,1 %:n osinkotuotto ja käynnissä oleva osakkeiden takaisinosto-ohjelma.
Heikot paikat
Valitettavasti yritys kohtaa kasvuhaasteita Isossa-Britanniassa, jossa baarit ja ravintolat kamppailevat elinkustannuskriisin ja hallituksen asettamien korkeampien verojen vuoksi.
Myös ne osat Eurooppaa, joissa on samanlaisia paineita, voivat johtaa heikkouteen ensi vuonna. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla (H1) myynti Euroopassa oli vakaata vertailukaudesta kiinteillä valuuttakursseilla.
Houkuttelevia pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksia on kuitenkin muualla maailmassa, erityisesti Yhdysvalloissa. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Yhdysvaltain liikevaihto kasvoi 6 % kiinteillä valuuttakursseilla, ja brändi kasvatti johtoaan sekä tonic-vedessä että inkiväärioluessa. Se on vielä aikaista muulle portfoliolle.
Molson Coorsin mahdollinen USA:n tuotannon ulkomaille siirto keskipitkällä aikavälillä… ei ainoastaan mahdollista marginaalien elpymistä ajan mittaan, vaan varmistaa, että konserni on parhaimmillaan hyödyntääkseen brändin maailmanlaajuista potentiaalia tulevina vuosina.
kuume puu
Vahvat perusasiat
Lokakuussa Jefferiesin analyytikot nostivat osakkeen ostoon. He väittivät, että Fevertreen portfolion ylivoimainen kasvu ja marginaaliprofiili olueseen verrattuna toimii vahvana kannustimena Molson Coorsin jakelijoille edistää brändiä.
Jefferies asetti osakkeen hintatavoitteeksi 1 100 penniä, mikä on 38 prosenttia nykyistä 797 penniä korkeampi. Vaikka tämä ei takaa mitään, keskimääräinen analyytikkohintatavoite on silti noin 17 % nykyisen tason yläpuolella.
Lyhyesti sanottuna Fevertreellä on vahva brändi, runsaasti kassavaroja sisältävä tase, ja se on valmis rakentamaan katteita uudelleen yhteistyön kautta Molson Coorsin kanssa. Tältä pohjalta katson, että sen osakkeita kannattaa tutkia tarkemmin mahdollisena ostomahdollisuutena.
