Kuvan lähde: Getty Images
Croda International (LSE:CRDA) on ollut yksi Ison-Britannian luotettavimmista osinkoosakkeista jo pitkään. Mutta osakkeet ovat pudonneet paljon.
Se käy nyt kauppaa 72 % alennuksella vuoden 2021 huippuihinsa. Yhtiö kuitenkin etsii edelleen tapoja palauttaa enemmän rahaa osakkeenomistajille joka vuosi.
Erikoiskemikaalit
Croda on kemianalan yritys. Heidän tuotteet auttavat satoja kasvamaan ja saavat kauneustuotteet ja lääkkeet tekemään sen, mitä niiden kuuluu tehdä.
On tärkeää huomata, että markkinoille pääsyn esteet ovat erittäin korkeat. Yrityksen tuotteet on suojattu säädöksillä, jotka tekevät kilpailusta erittäin vaikean. Joissakin tapauksissa se tapahtuu patenttien muodossa. Kaikki sijoittajat eivät arvosta niitä, mutta he tekevät kilpailijoille laittomaksi kopioida heidän tuotteitaan.
Toisissa ne määritellään osana hyväksymisprosessia. Ja tämä tarkoittaa, että asiakkaat eivät saa vaihtaa vaihtoehtoiseen tuotteeseen. Tämä antaa Crodalle paljon hinnoitteluvoimaa. Mutta kaikesta tästä huolimatta osakekurssi on ollut katastrofi viimeisen viiden vuoden aikana.
Nouse ja laske
Pandemian aikana Crodan tuotteiden kysyntä kasvoi ja sekä varastot että taustalla oleva liiketoiminta menestyivät erittäin hyvin. Sittemmin asiat ovat kuitenkin menneet toisin päin. Osa tästä johtuu siitä, että asiakkaat työskentelevät ylimääräisen varaston kanssa, mutta se ei ole ainoa ongelma.
Yhtiö teki myös joitain holtittomia strategisia liikkeitä. Se käytti Covid-19-sattumaa investoidakseen lipididivisioonaan, mutta se on ollut virhe. Tämän seurauksena osakkeet menivät valtavasta puomista valtavaan pudotukseen. Se ei ole pudonnut vain pandemiaa edeltävälle tasolle, vaan myös selvästi alle.
Kaikesta tästä huolimatta yhtiö onnistui jatkamaan osinkonsa kasvattamista joka vuosi. Näissä olosuhteissa tämä on huomattava saavutus.
Osingot
Croda’s on korottanut osinkoaan yli 30 peräkkäisenä vuonna. Tämä kattaa taantumat, sodat ja erilaiset johtajuuden muutokset. Liiketoiminnan luonnostaan syklinen luonne tekee siitä entistä vaikuttavamman. Mutta riskejä on otettava huomioon.
Viimeisin nousu oli lievästi sanottuna minimaalinen. Ja osinkoa tuskin kattoi yhtiön vapaat kassavirrat. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien on parannettava liiketoimintaansa lähitulevaisuudessa. Mutta on merkkejä siitä, että näin tapahtuu.
Crodan uusin päivitys raportoi varastotasojen normalisoitumisesta, mikä tarkoittaa, että kysyntä paranee pitkän ajan kuluttua.
Sijoitusoppitunnit
Parhaat sijoittajat eivät koskaan lopeta oppimista. Ja Croda International on ollut loistava oppituntien lähde muutaman viime vuoden aikana. Yksi on vaara sekoittaa suhdannehuippu rakennemuutokseen. Tämä tapahtui, kun kysyntä nousi pilviin pandemian aikana.
Toinen on monimutkaisten toimialojen aiheuttama epävarmuus. Yhtiön strategianmuutos epäonnistui, koska se oli väärässä lääkekehityksen tulevaisuuden suhteen. Tämä ei tarkoita, että sijoittajien pitäisi välttää niitä kokonaan. Mutta heidän pitäisi olla selvillä mahdollisista vaaroista.
Kaikesta tästä huolimatta yritys on ollut vakaa kasvavan passiivisen tulon lähde. Ja se voi myös olla erittäin tärkeää.
Riskit ja edut
Viisi vuotta sitten 1 000 puntaa riitti 15 Croda Internationalin osakkeen ostamiseen. Nyt sijoittajat saavat yli kaksinkertaisen summan. Riskiä ja epävarmuutta on edelleen, mutta mielestäni osake on harkinnan arvoinen tämän päivän merkittävästi alennetuilla hinnoilla.
